當前，俄烏沖突仍在繼續(xù)，對旅游業(yè)的影響，尤其是國際旅游業(yè)已初步顯現(xiàn)。由于我國出入境游處于停滯狀態(tài)，直接影響不顯著，但相關(guān)間接影響和中長期影響仍需積極關(guān)注。
一、對國際國內(nèi)旅游市場的結(jié)構(gòu)影響
（一）對國內(nèi)市場的影響
相關(guān)制裁措施使得俄方航司未來可能面臨運力不足和機隊維修方面的問題，從而進一步影響未來中俄出入境旅游。疫情前俄羅斯出境游客達4000多萬人次，是全球增長最快的出境市場之一，是全球第六大國際游客消費市場，也是我國海南省最大的境外客源市場，2019年海南接待俄羅斯游客33萬人次。據(jù)分析公司Cirium的數(shù)據(jù)，俄羅斯航司有980架現(xiàn)役客機， 其中515架飛機是從外國公司租用的。2月26日歐盟委員會宣布禁止向俄羅斯出口、銷售、轉(zhuǎn)讓飛機及飛機零部件和設(shè)備，禁止向俄羅斯提供所有相關(guān)的修理、維護和金融服務(wù)，也禁止向俄羅斯實體出租飛機。未來俄方航司可能將面臨運力不足以及機隊維修方面的問題，從而進一步連帶影響俄羅斯出境游目的地的旅游市場。
油價上漲導(dǎo)致航空公司成本上升，推高機票價格，可能會抑制航空客運需求。疫情期間，航油價格上漲已成為整個行業(yè)面臨的共性問題，俄烏沖突進一步推高了國際油價。航空公司30%的營運成本來自燃料成本，航空燃油成本增加10%將導(dǎo)致航空公司運營費用增加3%。目前油價飆升至2008年全球金融危機以來的新高，讓尚未從疫情沖擊中恢復(fù)過來的航空業(yè)再度面臨復(fù)蘇壓力。以國內(nèi)航空業(yè)為例，從3月5日開始，國內(nèi)部分航空公司已調(diào)整國內(nèi)航線燃油附加費征收標準，勢必帶動國內(nèi)遠途目的地旅游交通成本上升，進而抑制遠途旅游需求。
疫情迭加俄烏沖突影響可能延長出入境游開放的時間，國內(nèi)游仍是近一兩年的重要市場，可能使中國旅游內(nèi)卷更加嚴重。疫情以來，游客的出游半徑進一步縮短，本地游、周邊游成為旅游業(yè)復(fù)蘇的重要支撐。受國際不確定因素的影響，旅游開放的趨勢可能進一步放緩，旅游作為民間外交的作用難以發(fā)揮，旅游業(yè)對國家經(jīng)濟和社會的重要性可能被削弱。
（二）對國際市場的影響
俄羅斯與多國互相關(guān)閉領(lǐng)空導(dǎo)致大量航班取消， 為國際旅游復(fù)蘇蒙上新的不確定性。由于俄羅斯的地理規(guī)模，世界各地的航空公司每天都要飛越俄羅斯領(lǐng)空。在疫情之前，通過俄羅斯領(lǐng)空的航班超過了30 萬，即使是2021也年有近20萬商業(yè)航班通過俄羅斯領(lǐng)空（俄羅斯聯(lián)邦航空運輸機構(gòu)的數(shù)據(jù)），尤其是許多國際航空公司在執(zhí)飛部分歐亞線路航班時，通常會經(jīng)過俄羅斯領(lǐng)空。Forward Keys數(shù)據(jù)顯示在俄烏沖突的第二天，前往俄羅斯的航班被大量取消，取消率最高的客源市場是德國，高達773%。同時，俄羅斯出境旅游市場也受到嚴重影響，塞浦路斯等目的地實時取消率高達300%。
俄烏沖突給區(qū)域安全帶來不確定性，相關(guān)地區(qū)旅游行程取消，造成旅游產(chǎn)品供給不足。俄烏沖突爆發(fā)讓數(shù)百萬人重新考慮旅行計劃，旅游企業(yè)取消產(chǎn)品供給。以郵輪為例，在俄羅斯軍隊入侵烏克蘭期間，諾唯真郵輪宣布在其2022年全年的所有的航線中取消圣彼得堡這一停靠站；奢華內(nèi)河郵輪公司Scenic郵輪取消了其2022年俄羅斯的全部內(nèi)河游船計劃；維京郵輪取消了2022年從基輔、黑海和布加勒斯特出發(fā)的所有行程。阿特拉斯海洋郵輪也在調(diào)整其夏末兩艘波羅的海郵輪的行程，其從漢堡到基爾的往返航線將?？糠姨m的科特卡和馬里厄姆。
二、對出入境游目的地的影響
（一）對中國出境游目的地的影響
由于中國因疫情尚未開放出入境旅游，且中美、中歐受「熔斷」政策和對等原則影響，在運營的航班較少，目前俄烏沖突的中國的出入境游整體影響較小。但未來如果開放出入境游，俄烏沖突導(dǎo)致的大面積航線變更，將對中國-歐洲、中國-美國的出境游存在不同程度的影響。
中歐航線方面，西伯利亞航線是迄今中歐和東亞之間最短的航線，禁飛措施將迫使相關(guān)航線南移，這意味著通過增加飛行時間和航空燃料來改變路線，替代航線所耗時間和燃油量顯著增加將對帶動航空公司相關(guān)成本增加，影響航空業(yè)的服務(wù)，比如歐洲航空公司尋找前往亞洲的替代路線，據(jù)估計，每天將英國與日本、韓國、中國等目的地連接起來的數(shù)十條中轉(zhuǎn)路線現(xiàn)在需在哈薩克斯坦領(lǐng)空執(zhí)飛，顯著延長航線并增加飛行時長。目前中國航空公司執(zhí)飛的中歐航線依然可以進入俄羅斯和歐盟、英國的領(lǐng)空，因此航班暫時沒有受到明顯影響。不過目前國內(nèi)已經(jīng)有航司開始做繞飛的規(guī)劃，以應(yīng)對不確定的國際局勢。
從中美航線方面，由于疫情期間的熔斷機制以及美國交通部的對等措施，目前在運營的中美航班較少，整體處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，俄烏沖突暫時對中美航線影響有限。未來如果中美之間完全開放出入境， 受俄烏沖突影響較大的是中國往返紐約等美國東海岸城市的航班，主要因為這些航班一般會走傳統(tǒng)的「極地航線」，若繞飛其他國家領(lǐng)空，需要重新申請航路，并耗費更多的時間和燃油。而中國往返西雅圖、洛杉磯等西海岸地區(qū)的航線，由于本身飛入俄領(lǐng)空的時間就很短、甚至本身就可以不飛入俄領(lǐng)空，受到的影響會比較小。
（二）對入境游目的地的影響
俄烏沖突對歐美遠程入境游客的影響較大，由于國際環(huán)境不確定性，我國可能推遲開放入境游的時間。疫情前我國主要以亞洲近程入境游客為主，2019 年我國入境游客亞洲客源地占比75.9%，歐洲占比13.2%，美洲占比7.7%，大洋洲占比1.9%，非洲占比1.4%。俄烏沖突對亞洲入境游客的影響相對較小，因此對入境游客總量的影響不大，但對客源結(jié)構(gòu)影響較為明顯，同時可能推遲國內(nèi)入境游開放時間。歐洲、美洲旅游方面，除了航空成本上升，抑制歐洲相關(guān)國家赴我國的旅游影響外，中國官方和民眾對俄羅斯的支持也可能導(dǎo)致西方國家民眾對中國的反感，影響歐美游客疫后到中國旅游。中俄旅游方面，相關(guān)制裁措施使得俄方航司未來面臨運力不足和機隊維修方面的問題，從而有可能進一步影響未來中俄出入境旅游。
三、對旅游零售供應(yīng)鏈的影響
在經(jīng)濟全球化時代，俄烏沖突產(chǎn)生是影響已經(jīng)擴散到供應(yīng)鏈層面，香化行業(yè)也備受牽連，其中最為顯著的是原材料及包裝材料價格的上升和運輸成本的增加，而渠道銷售也因原油價格上漲面臨人工及運營成本的增加，香化產(chǎn)品終端價格上漲壓力較大。
上游原材料生產(chǎn)方面，一方面，化妝品的原材料主要為甘油、乳化劑、穩(wěn)定劑、油脂、功能性添加劑、香精、保濕劑、表面活性劑等，均屬于石油的下游產(chǎn)業(yè)鏈，隨著源端石油價格的上漲，原材料價格勢必上漲。公開數(shù)據(jù)顯示表面活性劑的價格從去年7月起一直在上漲，如今面對石油的漲價，其原料價格已經(jīng)提高了40%。
包裝材料制造方面，包裝材料包括紙包裝、塑料包裝、軟包裝膜袋和玻璃包裝等。此次俄烏沖突導(dǎo)致在原油期貨價格不斷走高的情況下，PP（聚丙烯）、PE（聚乙烯）等廣泛用于化妝品包材中的化工產(chǎn)品的價格將隨之上漲。
航空、海運及陸運物流方面，一是航空物流面臨高風(fēng)險、高運費的局面。俄烏沖突爆發(fā)后，俄羅斯和多國互相關(guān)閉領(lǐng)空，航空路線受阻，迫使航空公司重新規(guī)劃路線，增加物流成本。此外，對于集裝航線而言，燃料是最大成本之一，港口安全是直接受影響的因素之一，沖突使航空運輸面臨高風(fēng)險高運費局面。二是沖突中斷部分海路運輸通道，拉高海運成本。俄烏戰(zhàn)爭幾乎中斷了黑海之間的海路運輸通道，倫敦波羅的海交易所的數(shù)據(jù)顯示，黑海至地中海油輪的單日費率在上周五暴漲超9萬美元，TD6黑海至地中海航線油輪費率目前已從每天90,752美元上漲至107,382美元。其次，美歐日制裁或?qū)c瘓俄羅斯海運，進而加劇歐洲海運資源緊張。三是陸運方面，需關(guān)注歐盟國家未來是否會關(guān)閉與俄羅斯的通道。中歐班列是近幾年中國和歐盟國家之間貿(mào)易的重要通道。烏克蘭位于東歐，中歐班列從規(guī)劃和實際運營上看，經(jīng)過烏克蘭的路線不多，目前受影響較小，但需要注意的是，鐵路運輸是否會像航空一樣，歐盟國家關(guān)閉與俄羅斯之間的通道。
生產(chǎn)代工方面，目前很多化妝品品牌都依賴于歐、美及韓國企業(yè)代工，如美國亞什蘭，德國巴斯夫，瑞士科萊恩，韓國科絲美詩等，在俄烏沖突的影響之下，原材料、物流及人工成本上漲，工廠生產(chǎn)成本勢必增加，例如，近日化工巨頭巴斯夫在官網(wǎng)發(fā)布消息稱，將于2022年3月15日起提高其個人護理專業(yè)產(chǎn)品線在北美的價格，漲幅約為15%。巴斯夫在公告表示，漲價是由于持續(xù)的市場波動以及基礎(chǔ)原材料的供應(yīng)影響，還包括運輸、能源和勞動力等其他成本的增加。
品牌方面，品牌方將通過提價等措施應(yīng)對不確定性和成本的影響，目前在雅詩蘭黛、聯(lián)合利華等國際品牌的財報中都提到將通過采取漲價的措施應(yīng)對不確定性和成本的影響。渠道方面，原油成本上漲帶動一系列生活成本上漲，可能導(dǎo)致各類渠道的人工及運營成本增加，進而將產(chǎn)品價格上漲壓力轉(zhuǎn)嫁到消費終端。
消費客群方面，俄烏沖突以來，多國禁止向俄出口奢侈品，俄國中高端消費者需要尋求新的渠道購買奢侈品，中國能不能承接這一部分消費，值得關(guān)注和研究。
四、相關(guān)對策建議
積極關(guān)注國際環(huán)境的變化，重視分析工作。當前疫情迭加局部戰(zhàn)爭帶來的國際環(huán)境動蕩，可能全面改變?nèi)虻恼谓?jīng)濟格局，全面上升為核心經(jīng)濟體之間貿(mào)易戰(zhàn)、金融戰(zhàn)、輿論戰(zhàn)、能源戰(zhàn)、技術(shù)戰(zhàn)等等， 對企業(yè)經(jīng)營發(fā)展帶來直接、間接的深遠影響。一是分析國際形勢對旅游業(yè)務(wù)的直接影響。由于疫情管控策略不同，國內(nèi)國際旅游業(yè)復(fù)蘇進程不同步，目前國際旅游業(yè)開始復(fù)蘇，而中國出入境游的何時開放不明確，開放時間可能比預(yù)期時間更長，在這種情況下， 集團如何參與國際競爭，應(yīng)研究相應(yīng)的策略；二是重視經(jīng)濟增長放緩、匯率變動等產(chǎn)生的間接影響。在經(jīng)濟復(fù)蘇速度變慢，需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱、疫情持續(xù)影響等多重壓力下，集團業(yè)務(wù)可能面臨嚴峻挑戰(zhàn)，一方面，我們要增強戰(zhàn)略柔性，提高適應(yīng)動態(tài)環(huán)境的能力，不斷適應(yīng)需求端和供給端的新變化，另一方面，我們要關(guān)注突發(fā)國際事件帶來匯率、資產(chǎn)價格變動的間接影響，提前制定應(yīng)對舉措，盡量減少外部形勢變化產(chǎn)生的影響。三是關(guān)注受俄烏沖突影響的重要旅游目的地拓展機會。建議著眼于烏克蘭戰(zhàn)后重建，在恢復(fù)旅游交往、相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)等方面，研究探索旅行服務(wù)、酒店、目的地建設(shè)等業(yè)務(wù)拓展機會。
優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，推進創(chuàng)新發(fā)展。對可能影響集團整體抗風(fēng)險能力的結(jié)構(gòu)性、周期性、成長性三個關(guān)鍵業(yè)務(wù)問題，一是選擇適合的細分領(lǐng)域，通過并購等方式建立核心競爭力，尋求新的利潤增長點，改善業(yè)務(wù)發(fā)展不均衡，營收主要依賴免稅單一業(yè)務(wù)的局面；二是研究核心業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級，積極應(yīng)對宏觀環(huán)境的變化。旅行服務(wù)業(yè)務(wù)應(yīng)在布局國內(nèi)業(yè)務(wù)的同時，應(yīng)啟動海外目的地業(yè)務(wù)布局，利用疫情和戰(zhàn)爭影響，資產(chǎn)價格相對較低的時候，加大與中國友好國家的旅游目的地資源掌控。旅游投資與運營業(yè)務(wù)應(yīng)針對國內(nèi)目的地競爭更加激烈的情況，定位差異化戰(zhàn)略，探索建立新的運營模式。旅游零售業(yè)務(wù)應(yīng)重點加大供應(yīng)鏈掌控能力建設(shè)。除了政策不確定性外，上游產(chǎn)業(yè)鏈不可控可能是旅游零售業(yè)未來的最大挑戰(zhàn)之一，如果上游供貨商改變免稅渠道策略，可能直接影響旅游零售業(yè)的發(fā)展空間，一方面我們要研究如何加強供應(yīng)鏈管理，向上游滲透；另一面要利用現(xiàn)在的優(yōu)勢多拿資源，通過增持重資產(chǎn)，提升未來的抗風(fēng)險能力。酒店業(yè)務(wù)一方面仍應(yīng)以規(guī)?；鰹榘l(fā)展的前提，尤其是加大海外市場的拓展，另一方面，隨著酒店和目的地界限的不斷模糊，應(yīng)加強新模式的探索，打造適合年輕人消費觀的產(chǎn)品。旅游金融業(yè)務(wù)要聚焦服務(wù)旅游主業(yè)的定位， 充分利用好港交所資源進行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為旅游業(yè)務(wù)融資提供有益補充。旅游交通業(yè)務(wù)應(yīng)進一步聚焦業(yè)態(tài)和區(qū)域，加強重要目的地的小交通布局，面向新能源、無人駕駛等科技領(lǐng)域延伸，探索前瞻性技術(shù)在旅游場景的應(yīng)用。三是推進業(yè)務(wù)協(xié)同，打造全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢， 重點研究各業(yè)務(wù)要素、產(chǎn)業(yè)單元之間的經(jīng)濟邏輯、因果關(guān)系和資源共享、利益?zhèn)鲗?dǎo)的機制等。
做好風(fēng)險評估，加強管控，防范系統(tǒng)性風(fēng)險。如果國際局勢進一步惡化，未來的經(jīng)營和金融風(fēng)險還將加劇。我們應(yīng)重視三類風(fēng)險，一是金融風(fēng)險，降低高風(fēng)險業(yè)務(wù)的比例，調(diào)整投資方向；二是投資風(fēng)險，提高投資精準度，跟蹤投資進度，提升投資回報率，降低投資失敗帶來的流動性風(fēng)險；三是渠道風(fēng)險，改變傳統(tǒng)的分銷渠道，向互聯(lián)網(wǎng)營銷渠道轉(zhuǎn)變，避免資金占用，提高營銷效益。
